近日市場傳言說國內互聯網大廠對于NVIDIAH20訂單未來可能大幅砍單。傳聞稱，主要是因有要求部分購買H20的企業要報備，需備注使用說明不用其他方案的原因”，從而擔憂H20會被砍單。

這一消息似乎也影響了NVIDIA的股價。上周五NVIDIA股價破新高974美元后劇烈回調，單日從大漲5%至大跌5%，雖然主要是主要受期權影響，但一定程度上也可能與此相關。

近期，有機構對于此時采訪了對于NVIDIA市場部的領導進行了訪談。具體答復如下：

Q：H20組成集群的性能與Ascend 910的比較？

A：服務器卡間瓶頸，服務器間瓶頸。卡間互聯910的互聯帶寬是H20的一半，卡間互聯性能下降一半。

服務器間互聯，NVIDIA有一分半IB交換機，沒有替代解決方案。國內是400、800G集群交換機，算力損耗比較大。

Q：H20的NVLINK是900GB/s，H800只是400GB/s，可以達到嗎？

A：NVLINK對NV不是高端的，很成熟了，H系列都可以支撐。

網絡帶寬支撐這么大，可以買更多的卡達到，NVLINK的傳輸速度可以領先的。異騰達不到的，現在是400G，8卡一連就是200了。

Q：近日是否有中國的訂單大量砍單的情況？

A：截止昨日，H20的中國訂單一直穩定，市場部尚未接到大量砍單的現象。

Q：請領導介紹一下H20的優勢和劣勢？

A：NVIDIA作為全球AI芯片的領導者，無論在硬件上還是在軟件生態上都是最成熟的。H20是高緩存、高帶寬，但是算力性能差，這主要是禁令的要求和限制。

H20卡算力性能與910相比差了一些，但是，緩存與帶寬遠比910高，帶寬是910兩倍。

NV有NVLINK架構，H20可以是通過多卡使用、多卡堆疊模式，完全超越910，甚至突破H100。

Q：中國市場的業務拓展情況？

A：H20就是為中國推出的定制版，公司十分重視中國市場，已經啟動H20的推廣，委托中國國內最強的技術團隊，屆時，現場有千臺H20組網集群，大家一定會看到非常震撼的效果。

NVIDIA近況交流要點：

H20：

1）專供國內的訓練卡，目前已確定數量在40w張左右，隨著國內互聯網等企業對該卡的接受度增加，有較大提升空間；

2）價格下降，1月份定價為2.3-2.5w美元，2月份下降至1.2-1.4w美元，主要系910b的壓力；

3）單卡性能為910b的60%+，單卡算力為H100的20%;

4）集群性能優越，主要受益于NVIDIA NVLINK技術。

B100：

1）目前市面上最高端的訓練卡，性能為H100的三倍多；

2）24年7月份開始小批量供應，25年起起量供應成為主力訓練卡；

3）按照H100算力和客戶價格接受度預測在3.6-3.9w美金之間，不會超過4w美元；

4）分為低算力/高算力兩種，對應散熱方式是風能/液冷， 占比60%液冷+ 40%風能。

NVIDIA25年及以后：

1）25年訓練卡的總量約為500w張，推測b100/h200/h100分別為200w/100w/100w；

2）23年至25年，NVIDIA訓練卡將處于高峰期。預計在26年，隨著AI應用廣泛存在，AI服務器的增速將逐漸平緩。這一趨勢將促使通用服務器逐漸擺脫AI服務器的沖擊，并扭轉之前的負增長態勢。預計在27年，通用服務器市場將恢復正增長。

格局變化：

1）預計在27年，通用服務器市場將恢復正增長。

2）AI服務器代工無影響，推理+訓練此消彼長，總量不變；

3）可能影響卡的代工廠商，訓練卡25年增速放緩，其代工廠尋求其他產能合作。