美東時間周三（5日），“AI總龍頭”英偉達大漲超5%至1,224.40美元，再度刷新歷史新高。其市值也隨之突破3萬億美元，超越蘋果，成為全球市值第二高的公司，僅次于微軟。

事實上，自人工智能（AI）熱潮爆發(fā)以來，英偉達一直是華爾街最熱門的股票，其股價和盈利都大大超過了預(yù)期。但如此強勁的漲勢持續(xù)了那么久，不禁讓人擔(dān)心，英偉達會不會漲到頭了？許多華爾街分析師給出的答案是：仍有上漲空間！

華爾街一致看好

美國銀行（Bank of America）分析師日前再次將英偉達的目標價上調(diào)至1,500美元，這是華爾街目標價的高點。該行稱英偉達的增長前景證明其溢價是合理的。

投資咨詢公司Katam Hill LLC的創(chuàng)始人兼首席投資官Adam Gold說：“這就像試圖趕上一個全速奔跑的馬拉松運動員。他參加比賽已經(jīng)很長時間了。目前，他（英偉達）已經(jīng)取得了很大的領(lǐng)先優(yōu)勢，準備在今年和明年擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。”

Gold自2016年以來一直持有英偉達的股票。現(xiàn)在英偉達已是他投資組合中最大的頭寸，而且他還在繼續(xù)增持。

華爾街一致認為，英偉達的領(lǐng)先地位是無懈可擊的，至少目前是這樣。在為人工智能工作負載提供動力的芯片方面，競爭對手一直無法趕上英偉達。

該公司最近的業(yè)績報告顯示，盡管更先進的芯片Blackwell將于今年晚些時候推出，但客戶仍在搶購其現(xiàn)有的H100芯片。大型科技公司的資本支出預(yù)測顯示，它們計劃在人工智能計算基礎(chǔ)設(shè)施上的支出甚至超過此前的預(yù)期。

Evercore Wealth Management合伙人兼投資組合經(jīng)理Michael Kirkbride表示，阻止英偉達擴大銷售的唯一因素就是供應(yīng)跟不上。

他還補充說，英偉達大客戶的知名度和其他行業(yè)不斷增長的需求，使其估值“非常合理”。

天空才是極限

據(jù)媒體估算，分析師預(yù)計英偉達本財年凈利潤的均值已從上一財年的300億美元躍升至650億美元。而且僅在過去一個月，這些預(yù)測就上升了10%。更重要的是，英偉達不僅利潤在增長，利潤率也在增長。分析師預(yù)計，英偉達本財年的毛利率將從兩年前的59%上升至76%。

雖然英偉達的股價相對較高，目前為未來12個月預(yù)期利潤的39倍，但遠低于該公司2023年5月發(fā)布業(yè)績報告前的60倍。這一比率的變化顯示出分析師的利潤預(yù)期比股價上漲得更快。

Jonestrading首席市場策略師Michael O 'Rourke說，這使得英偉達與微軟等其他大型科技公司相比更具吸引力，微軟的滾動市盈率為32倍。

“在類似的估值下，英偉達的增長要強勁得多。對于一家市值巨大的公司來說，這種基本面增長是沒有競爭的。”他說。

在媒體追蹤的72位關(guān)注英偉達股票的分析師中，65位將其評為“買入”，沒有人將其評為“賣出”。就連一直不看好英偉達的分析師也將其描述為“一家擁有非凡產(chǎn)品的優(yōu)秀公司”，盡管他依然認為，英偉達股票當(dāng)前存在泡沫。

資產(chǎn)管理公司Research Affiliates的創(chuàng)始人Rob Arnott說，“泡沫會一直持續(xù)下去，直到消失。在泡沫中，最好的做法是堅持到底，隨大流，直到泡沫破裂。但這是一個挑戰(zhàn)：幾乎不可能知道泡沫何時會破滅。”